繼成功將10多家大型日化代理商揣入自家口袋之后，深圳怡亞通首度開(kāi)啟并購(gòu)化妝品零售連鎖之路。近日，這家隱藏在品牌之后的供應(yīng)鏈服務(wù)商與知名化妝品零售連鎖江蘇百分女人正式簽約，成立江蘇怡亞通百分國(guó)際美妝有限公司。在新公司中，怡亞通占股70%。

    此前，怡亞通被外界熟識(shí)主要是在資本市場(chǎng)。該公司股價(jià)從2013年開(kāi)始一飛沖天，一度從2012年12月的最低3 .61元漲至74 .78元/股，漲幅高達(dá)1971.47%，市值也從37 .54億元飆漲至777 .71億元。截至目前，其市值仍高達(dá)760 .76億元。

    不過(guò)，該公司今年6月1日停牌時(shí)對(duì)外披露，他們正在籌劃收購(gòu)某境外世界500強(qiáng)上市企業(yè)。有業(yè)內(nèi)未經(jīng)證實(shí)的傳聞稱(chēng)，可能被收購(gòu)的企業(yè)是香港利豐集團(tuán)。南都記者了解到，怡亞通今年下半年還要并購(gòu)10家以上優(yōu)秀代理商。如此一家低調(diào)的供應(yīng)鏈服務(wù)商，如今卻接連招攬代理大佬們紛紛投靠，這不能不讓人猜測(cè)其在化妝品領(lǐng)域正在布局的一盤(pán)整合大棋。

    首涉化妝品零售連鎖并購(gòu)

    據(jù)公開(kāi)資料顯示，怡亞通此次并購(gòu)的江蘇百分女人，是江蘇地區(qū)唯一一家躋身“中國(guó)十大化妝品連鎖店”的品牌連鎖機(jī)構(gòu)。截至目前，百分女人擁有38家直營(yíng)店、120家加盟店、近百家合作店。依照業(yè)內(nèi)的說(shuō)法，百分女人創(chuàng)始人蔡德水接下來(lái)將出任江蘇怡亞通百分國(guó)際美妝有限公司總經(jīng)理。同時(shí)，他還將擔(dān)任E A oLE A D國(guó)際美妝行業(yè)發(fā)展顧問(wèn)，后者系怡亞通通過(guò)地區(qū)合伙人的方式，直接介入的化妝品零售環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)項(xiàng)目。

    雙方達(dá)成合作后，原百分女人將很快調(diào)整，包括公司架構(gòu)、門(mén)店名稱(chēng)、店鋪形象、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等，而江蘇怡亞通百分國(guó)際美妝有限公司的目標(biāo)是3年內(nèi)開(kāi)拓門(mén)店300家，零售額達(dá)3億元。

    對(duì)于頻頻加碼化妝品代理商業(yè)務(wù)，以及并購(gòu)百分女人的項(xiàng)目，目前正在停牌中的怡亞通，其證券部相關(guān)人士均以“不太清楚”作為答復(fù)。不過(guò)，有分析認(rèn)為，E A oLE A D國(guó)際美妝項(xiàng)目在全國(guó)發(fā)展加盟店，就已經(jīng)顯示怡亞通在化妝品零售終端有在試水。依照廣發(fā)證券的研報(bào)，E A oLE A D美妝生活館這一線下零售加盟連鎖平臺(tái)，截至目前已經(jīng)有實(shí)體零售店超過(guò)50家。

    與10多家代理巨頭聯(lián)姻

    事實(shí)上，在并購(gòu)百分女人之前，怡亞通就表現(xiàn)出了對(duì)化妝品全產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)張野心。就在今年7月舉辦的2015(第八屆)中國(guó)化妝品大會(huì)的第二天，怡亞通大澤深度供應(yīng)鏈管理公司董事總經(jīng)理聶峰輝，即披露了他們下半年在化妝品行業(yè)的規(guī)劃，預(yù)計(jì)下半年要并購(gòu)10家以上優(yōu)秀代理商。

    而在此之前，怡亞通已經(jīng)相繼收購(gòu)山東方圓、廣西大澤、山西馨德、深圳安新源、廣西科桂、江西優(yōu)實(shí)、大連寶利劼、長(zhǎng)沙梧桐貿(mào)易、廈門(mén)興聯(lián)匯都等多家億元級(jí)日化行業(yè)代理商，與眾多日化代理巨頭的“聯(lián)姻”，已引起行業(yè)內(nèi)高度重視。

    按照聶峰輝的說(shuō)法，怡亞通在化妝品行業(yè)未來(lái)將扮演如下一個(gè)角色，即通過(guò)構(gòu)建一個(gè)強(qiáng)大的供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，提高效率，降低成本，同時(shí)能夠平衡渠道的生態(tài)圈。因?yàn)?，在業(yè)內(nèi)看來(lái)，化妝品行業(yè)中店大欺客、客大欺店，渠道和平臺(tái)之間的矛盾，都是因渠道生態(tài)圈失衡所致。

    為此，怡亞通與國(guó)內(nèi)品牌合作的廣度也在提升，從去年初到現(xiàn)在，其已經(jīng)與自然堂、珀萊雅、卡姿蘭、美素等本土知名品牌都進(jìn)行了合作。有分析認(rèn)為，從整合區(qū)域代理商，與國(guó)內(nèi)大品牌合作，再到今布局零售終端，怡亞通正在下整合化妝品全產(chǎn)業(yè)鏈的棋。

    并購(gòu)利豐只是“傳說(shuō)”？

    根據(jù)怡亞通最新半年報(bào)顯示，今年上半年，該公司總業(yè)務(wù)成交量達(dá)303.76億元，同比增長(zhǎng)11.34%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入150 .64億元，同比增長(zhǎng)50 .43%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.57億元，同比增長(zhǎng)28.79%。其中包含日化業(yè)務(wù)的快消品板塊在報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入為79 .04億元，占到了公司總營(yíng)收的52.47%，這意味著快消品板塊支撐起怡亞通半壁江山。而在去年同期，怡亞通快消品板塊營(yíng)業(yè)收入僅為4 3 .8 2億元，在總營(yíng)收中的占比為43.76%。

    此外，停牌超3個(gè)月的怡亞通披露正在籌劃收購(gòu)某境外世界500強(qiáng)上市企業(yè)。有業(yè)界未經(jīng)證實(shí)的消息指，擬被收購(gòu)的企業(yè)可能是香港利豐集團(tuán)。因?yàn)殡p方都是供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)，香港利豐代理及分銷(xiāo)業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)全球化布局，且在高端進(jìn)口品牌市場(chǎng)能與怡亞通形成互補(bǔ)。然而對(duì)于市場(chǎng)這一傳聞，前述怡亞通證券部人士始終以“標(biāo)的是那家公司目前不方便透露”作答。

    不過(guò)，對(duì)于怡亞通連年的高增長(zhǎng)，有業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這是以對(duì)上下游大規(guī)模墊資、犧牲現(xiàn)金流為代價(jià)實(shí)現(xiàn)的，該公司未來(lái)能否繼續(xù)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)和順利整合將取決于融資能力。而近期資本市場(chǎng)的急轉(zhuǎn)直下，可能會(huì)給其各方面業(yè)務(wù)帶來(lái)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。